2012年12月17日 星期一
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黄金不再是避险资产?10个交易日下挫超4%!分析师:不再是安全港
 
每日经济新闻    2019-03-05
  由于美元走强、股市反弹以及市场对贸易谈判的乐观前景,金价在美东时间周一进一步跌至五周以来新低。
  现货黄金周一下挫0.5%报1296.94美元/盎司,盘中曾一度跌至1282.5美元,为今年1月25日以来的最低水平,年初至今已下跌超4%。另外,铂金则因为投资者从近期的涨势中获利出逃而下跌2.5%报835.35美元/盎司,但年初至今铂金的价格仍上涨超过5%;钯金在上月触及1565.09美元的历史高位后,周一下跌1.2%报1527.01美元。
  分析师表示,铂金和钯金这两种金属都出现了技术性的回调,但钯金仍处于超买区间。
  值得注意的是,上周五(3月1日)全球最大的黄金上市交易基金SPDR?Gold?Trust的持有量下跌1.5%,创下2016年12月以来最大单日百分比跌幅。
  分析师:黄金已不再是避险资产
  《每日经济新闻》记者注意到,在过去三周时间内,金价已经回吐了过去三个月内的大部分涨幅,价格从去年11月中旬的1200美元涨到了2月20日的1348美元高位,但在随后的10个交易日又累计下跌了4.4%。
  此外,高盛发布的最新金价预测也在对金价起支撑作用。高盛目前预计金价将在三个月内触及1350美元/盎司的关口,高于此前预估的1325美元/盎司。高盛预计,随着美国失业率下降可能导致流入交易所基金(ETF)的增加,未来6个月和12个月时间内,金价将会达到1400美元和1450美元的水平。同时,欧元区的低速增长、全球地缘政治的紧张局势、弱美元、新兴市场的GDP快速增长也可能进一步推动金价的上涨。
  荷兰银行高级贵金属及钻石分析师乔吉特·博埃勒在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,“首先,金价难以再走高,另外持有黄金的投资者也开始变得紧张起来。其次,美国的经济数据导致美国国债的收益率开始上升,这对金价的上涨并不利。但幸运的是,美元还没有反弹,那样的话金价可能进一步承压?!?br />   “在我看来,黄金已经不再是避险资产。虽然黄金有时的走势确实像是一种避险资产,但它与股市波动的关系越来越表明这种贵金属已不再是一个‘安全港’。事实上,黄金是一种‘反美元’的投资工具,如果美国的联邦基金利率下降,那么黄金就表现得很好。事实上,我认为日元才是一种安全的避险资产。我们预计今年和明年美元将全面走弱,这将导致日元出现小幅的反弹?!辈┌@斩约钦卟钩涞?。
  澳新银行(ANZ)高级大宗商品策略师海达则对《每日经济新闻》记者表示,“就中期来看,我们仍然看好黄金。随着美联储可能接近当前加息周期的尾声,再加上全球经济扩张周期开始转弱,我们预计美元可能在今年晚些时候走弱。这应该会刺激投资者对黄金的需求。不过,我们也看到印度和中国的需求正在复苏,这对2019年下半年的黄金市场来说是个好兆头?!?br />   钯金价格远超基本面所显示水平
  《每日经济新闻》记者还注意到,自2018年8月16日833.34美元/盎司的盘中低点,至今年2月27日,现货钯金已经累计疯涨了81.31%。不过自27日以来,现货钯金的价格出现了小幅的回调。年初至今,钯金的价格也已累计上涨20.64%,超过了WTI原油(19.9%)的同期涨幅。美银美林则进一步上调了钯金价格的预期,预计今年钯金将触及2000美元的关键水平。该行表示,预计同期铂金均价为883美元。
  对此,博埃勒对记者表示,(现货钯金)价格的疯涨是由于市场供应的短缺?!叭绻憧匆幌缕诨跏谐〉淖钚率?,就会发现现货钯金的前景并不如价格水平显示的那样乐观。这意味着虽然投资者在买入钯金,但还没有达到足以证明近期价格上涨合理性的水平。我认为基本面因素不能证明当前的价格水平是合理的,换言之,目前钯金价格的水平已远远超过了其基本面所显示的价格?!?br />   “我们的研究显示,尽管近期欧洲和中国等渐渐市场的汽车销售出现萎缩,但铂系元素的需求仍在上升,尤其是钯金?!焙4锒约钦卟钩涞??!霸谂分藓椭泄细竦呐欧欧ü嬲谕贫谐《灶俳鸬男枨?。欧洲方面,大众汽车2015年的排放丑闻极大地改变了铂系元素的需求构成。对柴油汽车需求的下降,是的对富含铂的自动催化剂的需求减弱。随着汽油汽车销量增长,钯金的需求有所回升。2018年,27个欧洲国家中有20个国家的柴油需求在下降,其中英国下降了30%。欧盟总体的柴油销量下降了18%。柴油汽车仅占欧洲汽车市场的35%,为2001年以来最低的水平。到2020年,欧洲将全面禁止所有柴油车,这很可能成为一种结构性的下降,将对铂金的需求构成重大阻碍。然而,尽管今年整体的汽车销售一直在放缓,但由于环境监管的收紧,汽油发动机汽车的钯的需求一直保持强劲?!?br />
 
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